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风险收益比_RiskdivReward Ratio

风险/收益比是什么？​

风险/收益比，也被称为风险/回报比，是指投资者每冒险一美元投资所能获得的预期收益。许多投资者利用风险/收益比来比较一项投资的预期回报与为获得这些回报所需承担的风险。通常，较低的风险/回报比是更可取的，因为它意味着在潜在收益相当的情况下风险较小。

考虑以下例子：若一项投资的风险/收益比为1:7，意味着投资者愿意冒险1美元，以获得7美元的收益。相对而言，风险/收益比为1:3则表明投资者应预期投资1美元，以期获得3美元的回报。

交易者通常使用这种方法来规划交易，风险/收益比的计算方法是将交易者在资产价格朝意外方向移动时可能面临的损失（风险）除以交易者在平仓时预期获得的利润（收益）。

关键要点​

  • 风险/收益比被交易者和投资者用于管理资本和损失风险。
  • 该比率有助于评估特定交易的预期回报和风险。
  • 通常情况下，风险越大，预期的回报要求越高。
  • 合理的风险收益比一般应大于1:3。

风险/收益比如何运作​

在许多情况下，市场策略师发现理想的风险/收益比大约为1:3，即每冒一单位额外风险就能获得三单位的预期回报。投资者可以通过使用止损单和诸如看跌期权等衍生品更直接地管理风险/收益。

风险/收益比通常作为交易个别股票时的衡量标准。最佳的风险/收益比在不同的交易策略之间差异很大。通常需要通过反复试错的方法来确定哪个比率最适合特定的交易策略，许多投资者对于他们的投资有预先设定的风险/收益比。

请注意，风险/回报比可以被计算为个人对一项投资的风险承受能力，或作为一项投资的风险/回报特征的客观计算。在后者情况下，预期回报通常用作分母，潜在损失用作分子。预期回报可以通过多种方式计算，包括将历史回报投射到未来、估算未来结果的加权概率，或使用资本资产定价模型（CAPM）等模型。

为了估算潜在损失，投资者可以使用多种方法，例如通过技术分析分析历史价格数据、使用价格波动的历史标准差、通过基本面分析评估公司财务报表，以及使用价值-at-risk（VaR）等模型。这些方法可以帮助投资者识别可能影响投资价值的因素，并估算潜在的下行风险。

提示： 预估预期回报和潜在损失并不是精确的科学，实际的风险和回报可能与您的估算有所不同。在评估投资的潜在风险时，投资者还应考虑自己的风险承受能力，因为他们愿意承担的风险量可能因个人情况和投资目标而异。

风险/收益比告诉你什么？​

风险/收益比帮助投资者管理在交易中失去资金的风险。即使交易者有一些获利交易，如果他们的成功率低于50%，随着时间推移，他们仍会亏损。风险/收益比衡量的是交易入场点到止损点以及卖出或获利平仓订单之间的差距。比较这两者便可以得到利润与损失的比率，或者说是收益与风险的比率。

投资者在交易个别股票时通常使用止损单，以帮助最小化损失，并通过风险/收益的关注点直接管理他们的投资。止损单是一种交易触发器，设置在股票上，一旦股票价格达到预定的低点，就会自动卖出，从而保障投资者的损失不会超过一定限额。投资者可以通过经纪账户自动设置止损单，通常不需要额外的高额交易成本。

重要提示： 当风险/回报比异常偏低时，这可能表明潜在收益与潜在风险之间的比例过大，这或许意味着该投资的风险超出预期。这就是为什么一些投资者在面对非常低的风险/回报比时会谨慎，因为仅凭低比率并不能保证这是一个好投资。

风险/收益比使用示例​

考虑以下示例：一位交易者以20美元的价格购买了100股XYZ公司股票，并在15美元处设置止损单，以确保损失不会超过500美元。此外，假设该交易者相信XYZ的价格将在接下来的几个月内涨到30美元。在这种情况下，交易者愿意冒险每股5美元，以期在平仓后获得每股10美元的预期回报。由于交易者有可能获得的利润是他们所冒风险的两倍，因此可以说他们在这个特定交易上具有1:2的风险/收益比。类似的效果也可以通过看跌期权等衍生合约实现，这种合约赋予持有者在规定价格下出售基础资产的权利。

如果投资者希望在特定投资中寻求1:5的风险/收益比（每单位额外风险获得五单位预期回报），那么他们可以修改止损单，从而调整风险/收益比。但重要的是要了解，通过这样做，投资者实际上改变了交易成功的概率。

在上述交易示例中，假设一位投资者将止损单设定在18美元，而不是15美元，并且仍然计划在30美元的获利平仓点位。这样做后，他们肯定会减少潜在损失的规模（假设股票数量没有变化），但同时也会增加触发止损单的可能性。这是因为止损的价格距离入场价格相对更近，而目标价格则更远。因此，尽管投资者可能会获得相对较大的收益（与潜在损失相比），但获得这一结果的概率却更低。

如何计算风险/回报比？​

计算风险/回报比（也称为风险收益比）的方法是将投资如果未按预期表现而可能面临的损失（风险）除以如果投资按预期表现而可能获得的收益（奖励）。

风险/回报比的公式如下：

风险/回报比 = 潜在损失 / 潜在收益

风险/回报比为何重要？​

风险/回报比帮助投资者评估潜在投资是否值得进行。较低的比率意味着潜在收益大于潜在风险，而较高的比率则相反。通过了解风险/回报比，投资者能够更好地做出关于投资的决策，并更有效地管理风险。

投资的风险/回报比会随时间变化吗？​

是的，风险/回报比会随着投资价格变化而变化。举例来说，如果某只股票的价格上涨，潜在收益可能会比当初购买时减少，而潜在风险也可能增加。

定期监控投资的风险/回报比，并根据情况调整投资组合，以确保你的投资符合目标和风险承受能力，是十分重要的。

总结​

风险收益比是衡量某项投资或项目潜在利润与潜在损失的指标。一般来说，较低的风险收益比是更可取的，因为它提供了在不进行过度冒险的情况下获得更大投资回报的潜力。过高的比率则表明投资可能过于冒险。然而，过低的比率则应持谨慎态度。投资者在确定自己投资组合的适当比率时，应考虑自身的风险承受能力和投资目标。多样化投资、使用保护性看跌期权和止损单可以帮助优化风险回报特征。

更正—2024年3月21日：本文已更正为低比率意味着潜在收益大于潜在风险，而高比率则正好相反。